散户与机构观点分化：部分散户认为初请数据反映劳动力市场韧性，突袭尤其是美联在关税言论引发不确定性之际。而机构则看到外汇市场的鹰派堡垒战术机会，包括初请失业金人数和第一季度实际GDP终值。黄金一家机构指出，防线P负否坚
未来趋势展望
初请失业金人数降至23.6万表明裁员受控，溃败2年期与10年期国债收益率差扩大至50个基点，增长经济放缓和政策不确定性间寻找平衡，突袭旧金山联储主席戴利则称秋季降息“有希望”，美联避险情绪可能加剧，鹰派堡垒认为美元的区间震荡可能因通胀数据超预期而突破。并对近期通胀数据持乐观态度，暗示市场对“软着陆”的期待，黄金价格的先跌后稳反映了避险需求与获利了结的博弈，芝加哥联储主席古尔斯比表示，第一季度年化实际增长率终值为-0.50%，表明通胀压力持续存在。
市场即时反应：风险情绪主导
数据公布后，投资者在通胀风险与经济放缓担忧间权衡。优于市场预期的24.5万人。里士满联储主席巴尔金表示，核心PCE物价指数为3.5%，减税政策将防止经济陷入衰退，
数据详解：增长放缓与通胀压力并存
第一季度GDP年化增长率终值为-0.50%，然而，尤其是在企业因关税不确定性而保持谨慎的背景下。但整体经济动能减弱。创三年多来新高，日内跌幅0.07%。2026年上半年可能再降25个基点，尽管GDP负增长，GDP价格指数略高于预期，GDP方面，但关税不确定性对企业信心构成压力。支持美联储对劳动力市场稳定的判断。汇通财经APP讯——周四(6月26日)，美国股指期货在数据公布后削减早盘涨幅，通胀指标（如3.8%的GDP价格指数和3.5%的核心PCE）表明美联储将维持鹰派立场，招聘停滞，近期通胀数据令人乐观，美国劳工部与商务部发布了关键经济数据，出口相关板块的股市承压，关税言论让企业更保守。续请人数激增至197.4万人，主要受5月商品出口环比暴跌5.2%（创2020年以来最大降幅）和消费者支出增长放缓至0.5%（前值1.2%）拖累。
市场动态与情绪变化
美元指数未能守住涨幅，而2年期国债收益率下降1.4个基点至3.75%。显示招聘活动疲软，表明市场对经济增长前景的信心不足，但警告7月9日的关税最后期限可能影响通胀预期。但强调2%的通胀目标。
交易员需关注即将发布的PCE通胀和耐用品订单数据，10年期美国国债收益率小幅上升0.7个基点至4.269%，市场情绪较数据公布前的乐观预期有所降温。市场情绪从乐观转为谨慎。另一些则将续请人数上升和GDP收缩视为经济放缓的信号。债券市场方面，散户则更为谨慎，芝加哥联储主席古尔斯比重申货币政策需独立于政治干扰，与一家欧洲大型银行的经济学家预测一致，GDP不及预期和续请人数上升促使部分投资者转向避险资产，近期经济数据“稳健”，但需更多时间消化数据。但警告关税不确定性可能打破这一预期。然而，GDP收缩部分源于出口下滑等暂时性因素，散户倾向于通过黄金和国债对冲波动风险，与此同时，远超预期的-885亿美元。凸显经济动能减弱。即联邦基金利率将维持在4.25%-4.50%的高位以对抗通胀风险。降息可能推迟至通胀和增长信号更明朗。随后小幅回升至3329.73美元，续请人数升至197.4万引发对招聘动能的担忧，反之，有散户投资者人为“续请197.4万是警讯，但初请数据和5月就业报告中的收入增长表明经济在放缓而非崩溃。部分归因于夏季学校假期等季节性因素，通胀趋势“令人鼓舞”，核心PCE物价指数为3.5%，但也与企业因关税不确定性放缓投资有关。”这与数据公布前的乐观预期形成对比，
这些数据引发市场剧烈波动，收于97.2619，但随后回吐全部涨幅，
一家机构指出，压制股市并推高避险资产。受GDP数据确认的出口疲软影响，市场对美联储降息的预期进一步降温。为2022年以来首次负增长。以判断经济放缓是结构性还是暂时性的。消费支出或出口回暖可能提振软着陆信心。短期内，较前一周的24.5万人减少9000人，远低于2%-2.5%的趋势水平。投资者迅速评估对美联储政策和经济前景的影响。不及预期的-0.20%，
美联储政策与市场预期
数据公布前，录得3.8%（预期3.7%），美联储主席鲍威尔即将发表的证词和6月就业报告将成为关键。此前市场普遍预计初请人数符合预期，初请失业金人数为23.6万人，但第二季度增长预计仅为1%，市场反应复杂，他认为美联储政策已为经济未来做好准备，这是近两年来消费增长最弱的一次，截至6月14日当周的续请失业金人数增加3.7万人至197.4万人，创2021年11月以来新高。整体偏向避险。低于预期的-0.20%，触及每盎司3327.90美元的低点，5月商品贸易逆差扩大至-965.9亿美元，机构与散户观点显示出谨慎乐观与担忧并存，COMEX黄金期货主力价格持平于3343.20美元。现货黄金价格下跌约17美元，GDP持平于-0.2%。
但劳动力市场指标（如初请数据）支持市场接近充分就业的观点。如果续请人数持续高企或GDP修正值恶化，投资者对GDP负增长的担忧盖过了初请数据的利好。波动性料将持续。数据公布后，高于前值3.4%。反映外汇市场交易者的犹豫。
